数字基建加速布局，经济复苏迎来新引擎

面对经济复苏的前景，各地正通过深化数字化改造和加强数字基础设施建设为未来增长打下坚实基础，数字经济已成为高质量发展的重要引擎。

今年以来，中国经济展现出强大韧性，消费回升、出口强劲，贸易顺差持续扩大。在这一复苏过程中，数字经济正扮演越来越重要的角色。

多家机构分析认为，四季度A股有望更进一步，核心驱动力来自于政策和流动性，风格层面将更为均衡。

经济复苏态势明显，数字转型加快

2025年中国经济在全球艰难复苏的背景下展现出强大韧性。中美经济周期日益同步，中国经济消费回升，出口强劲，贸易顺差持续扩大。

红筹投资总经理邹奕表示，中国经济稳中向好，房地产市场底部企稳，对经济的拖累逐渐减弱。基建和制造业投资持续增长，消费强劲复苏，成为经济增长的重要引擎。

在这一复苏过程中，数字经济正成为关键增长点。2025年上半年，昆明市规上数字经济核心产业营业收入完成608.35亿元，同比增长12.1%，占全省的47.32%。

数字基建构筑复苏基石

数字基础设施建设成为各地优先发展的领域。昆明市已建成5G基站4.7万个、城市网络万兆端口19.7万个，成功入选国家“千兆城市”。

算力基础设施布局也在不断优化。昆明以万溪冲智算产业产业园为核心，加快推动算力基础设施建设，全市算力规模达4603P，其中智能算力4309P。

县级城市同样在积极布局。海盐县1-7月全县数字经济核心产业制造业增加值实现34.5亿元，同比增长34.0%，增速居全市第一。

政策助力数字经济发展

国家政策层面大力支持数字经济发展。国家发展改革委、国家数据局印发的《2025年数字经济发展工作要点》提出了七方面重点任务。

包括加快释放数据要素价值、筑牢数字基础设施底座、提升数字经济核心竞争力以及推动实体经济和数字经济深度融合等。

《数字中国建设2025年行动方案》提出，到2025年底，数字中国建设取得重要进展，数字领域新质生产力不断壮大，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重超过10%。

产业数字化加速推进

产业数字化是数字经济发展的关键战场。2023年，昆明市以西部城市第3名的成绩，成功入选国家第一批中小企业数字化转型试点城市，获批1.5亿元中央专项资。

昆明市建立了“1+1+N+X”的数字化转型组织架构，明确提出了化学新材料、高原特色电力装备等5个数字化转型细分领域，分类分级推进试点企业的数字化改造。

海盐县深化细分行业改造，制定细分行业2.0深化标准，明确数字化基础、业务环节数字化、集成和创新三大模块14项指标，组织专家团队对规上工业企业开展实地诊断。

数据要素市场化改革深入推进

数据作为新型生产要素，在经济发展中的核心驱动力日益凸显。昆明在数据要素市场化配置改革上大胆探索，构建全链条制度体系。

昆明国际数据交易所今年3月31日正式运营以来，成为数据交易的核心平台。上半年，昆数所完成206个产品登记、33个产品挂牌，撮合交易21笔，金额达5900万元。

数据资产化取得新突破。云南建投物流有限公司完成全省首单数据资产入表，多家企业数据产品挂牌交易取得突破，数据资产化进程明显加速。

投资布局策略

西南证券分析师叶凡和刘彦宏建议，重点关注具身智能、饮料乳品、化学制药等行业。中长期则看好高端制造、医药生物及新型可选消费。

邹奕看好多个行业的投资机会，尤其是中国创新药产业、人工智能产业、先进制造业等领域。他强调“价值锚定，顺势而为”的投资理念，倾向于均衡型配置。

河北源达信息的报告建议关注政策驱动及产业趋势下的新兴产业：国产AI、深海科技、人形机器人等，以及具备悦己属性和提供情绪价值的新消费行业。

未来展望

随着各项政策持续发力、技术创新不断突破、务实举措见到成效，数字经济将为经济复苏提供强劲动力。

昆明市计划全力打造成面向南亚东南亚的数字经济高地，为高质量发展注入源源不断的数字活力。

国海证券研究报告认为，四季度市场核心驱动力是增量政策以及宏微观流动性的支持。风格上相较于三季度会更加均衡，成长和价值均有机会。

数字化建设不仅为经济复苏注入新动力，更为未来增长奠定坚实基础。

随着“十五五”规划政策部署进入关键期，数字领域的新质生产力不断壮大，中国经济有望在全球经济环境复杂多变的情况下，持续推进复苏进程。